【公募基金托管人职责】浅析私募股权基金中基金托管人的主要职责

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私募股权基金托管人面临的风险较大

近年来，《私募投资基金监督管理暂行办法》等法规的相继出台，对促进私募基金健康发展，建立和完善多层次资本市场发挥了重要作用。相比于证券投资基金在严格监管下规范、透明、标准化的运作模式，《暂行办法》在私募基金的设立和投资运作上给予了其更大的空间。例如，私募股权基金采用备案制而非注册制，允许私募股权基金管理人自行决定是否信任基金。私募基金不仅可以投资证券类产品，还可以投资未上市公司股权、票据受益权等非标产品。由于投资运作的灵活性和投资标的的多样性，私募股权基金具有明显的高风险、高收益的特征。私募基金托管人的托管职责虽然与证券投资基金相比有一定的共性，但基金投资运作相对封闭，信息不够透明，托管人面临的法律和操作风险不容小觑。

私募股权基金中托管人的主要职责

私募基金托管人的职责主要包括开立基金资产的基金账户，安全保管基金资产，及时办理资金结算和交收事宜，监督基金管理人的投资运作，办理与基金托管业务活动有关的信息披露事宜等。从形式上看，与证券投资基金基本相同，但从实际业务操作分析，私募基金与证券投资基金在投资主体、投资标的、交易场所、资金结算流程等方面存在明显差异。而托管人的职责范围也不同。

（一）交易监督职责

在监管过程中，托管人的主要职责是根据基金合同规定的投资比例、投资限制和投资禁止，对基金管理人的投资行为进行监督。一般来说，托管人发现基金管理人的投资指令违反法律法规，或者违反基金合同的，应当拒绝执行，并立即通知基金管理人；根据交易程序已经生效的投资指令违反法律法规，或者违反基金合同的约定的，应当立即通知基金管理人。

（二）资金清算职责

资金结算作为私募基金的托管人，有两个责任：一是及时办理资金的支付，二是保证资金的安全流通。对于前者，在托管账户资金充足的前提下，托管人根据管理人的有效指令，按照合同约定的时间将资金划入指定账户的，视为托管人履行了该环节的托管职责。管理人应确保提交的汇款指令不超过托管账户中的可支配金额，否则托管人有权拒绝执行。对于后者，在实践中通常通过严格的资金闭环管理来实现，即基金的所有货币收支活动，包括但不限于投资、支取金额的支付、计划收益的支付和参与资金的收取，都要通过托管账户进行。同时，鉴于资金从托管账户划出后，托管人无法控制资金流向，基金合同通常要求管理人配合托管人要求被投资人将投资本金和收益划入托管账户。资金闭环管理是通过托管人监督资金流转，资金与指令分离，保障基金资金安全的主要手段之一。

（三）信息披露职责

除非合同中明确规定禁止基金进行关联交易，现有法律法规并不禁止私募基金进行关联交易。当然，为了充分保护投资者的利益，一般要求相关方将信息披露给