降息“落空”！LPR继续维持不变，房贷利率却降了

4月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布最新LPR(贷款市场报价利率)。其中，1年期LPR为3.7%，5年期LPR为4.6%，与上月持平。到目前为止，LPR已经连续三个月保持不变。

本月15日，央行宣布将于2022年4月25日全面下调RRR 0.25个百分点。当时，许多市场分析师表示，预计本月LPR报价将相应下调。

对于降息的“失败”，东方金诚首席宏观分析师王庆表示：第一，当月MLF利率不变，意味着LPR报价的定价基础没有改变；2月份，央行在4月份实施了“全面加定向下调存款准备金率”，幅度分别为0.25个百分点，为银行节省了65亿元的资金成本。RRR此次降息不到0.5个百分点。在全面上调存款准备金率后，银行存款准备金率整体下降了0.3个百分点，累计次数仅连续一次。因此，April月份的报价没有变动并不是偶然的。

LPR不变，但房贷利率降了

对于LPR持平的原因，中国民生银行首席研究员文彬指出，一方面，4月15日，央行等额续做100亿元(人民币，下同)7天期逆回购和1500亿元1年期MLF(中期借贷便利)，中标利率均保持不变。另一方面，近期降准等举措仍未使银行达到点差压降5个基点的最小步长，LPR报价保持不变。

虽然LPR报价没有改变，但金融继续向实体经济让利，降低了综合融资成本。文彬指出，4月15日，央行发布了RRR降息的公告，这有助于从“量”上增加信贷供给和金融供给。同时，今年3月，新发放企业贷款利率为4.37%，较去年12月下降8个基点，为实体经济“纾困”。

房贷利率也在进一步走降。's个人住房贷款利率是基于5年期LPR。在不低于国家规定的下限的政策基础上，LPR的水平可由各地根据实际情况进行调整。据央行此前披露，3月份以来，已有100多个城市的银行根据市场变化和自身经营状况自主下调房贷利率，平均幅度在20至60个基点。

值得一提的是，据调查，广州首套房贷款利率最低降至4.6%，二套房最低降至5.20%。同时放款速度也有所加快，最快三天内就能放款。

具体发行标准和发行时间以银行最新消息为准。数据参考来源：广州乐居

此外，据RealData统计，4月份住房信贷宽松幅度进一步扩大，其监测的103个重点城市主流首套房贷利率和二套房贷利率均创下2019年以来月度新低。

有分析称，第二季度LPR仍有下调可能；另一方面，在楼市走弱的背景下，更多城市的银行可能会根据市场供求变化和自身经营状况下调房贷利率。

房贷利率还会下调吗

作为房贷利率定价的“锚”，虽然5年期以上LPR连续3个月不变，但近期多地下调了房贷利率。一方面受1月份LPR利率下调的影响，另一方面也与银行调整利率有关。

RealData发布的重点城市主流房贷利率数据显示：2022年4月，RealData监测的103个重点城市主流首套房贷利率为5.17%，二套房贷利率为5.45%，分别较上月下降17个和15个基点；本月平均放款周期为29天，比上个月缩短了5天。

RealData首席市场分析师徐小乐表示，在市场仍处于底部、复苏乏力的背景下，4月份住房信贷宽松力度进一步扩大，首套房、二套利率创2019年以来月度新低，其中苏通首套主流利率已降至4.6%，与5年期以上LPR持平，其他城市首套主流利率均低于6%；此外，4月份银行放款速度也是2019年以来最快的一个月。

对于房贷利率的未来走势，业内多数观点认为，在监管继续加强房地产金融回暖的背景下，房贷利率仍有下调空间。4月18日，央行、外汇局发布23条金融支持措施，明确“因城施策，实施差别化住房信贷政策，合理确定辖区内商业性个人住房贷款最低首付款比例和最低贷款利率要求”。

这意味着更多城市的银行将根据当地情况下调房贷利率。从王庆判断，根据当前疫情波动下的宏观经济形势和楼市运行状况，二季度有可能再次实施全面的RRR下调，5、6月份LPR报价下调10至15个基点的概率较大。其中，5年期LPR报价有望与1年期LPR报价同步下调，从而带动居民房贷条件改善，助推楼市在年中左右止跌企稳。

许小乐还说，未来住房信贷将进一步宽松，预计后期更多城市降低商贷首付比例和房贷利率，调整“认房认贷”标准，更多城市首套利率有望降至4.6%的基准线，有利于降低购房成本，支持住房需求释放，对楼市产生实质性利好。

来源：中国人民银行、中国新闻网、中国经营报